Die Goldpreise steigen, aber die Zinsentscheidung der Fed und Rezessionsrisiken erhöhen den Druck weiter. Die jüngsten Zinserhöhungen der Fed haben zu einer Verdopplung des Zinssatzes für 30-jährige Festhypotheken geführt. Es hat auch Risikoanlagen gehämmert. Die globalen Wachstumsprognosen werden abgeschwächt und der Ukrainekrieg wird voraussichtlich negative Auswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit haben. Aber die Wirtschaft ist immer noch stark, die Arbeitslosenquote bewegt sich um ein Fünfjahrestief, und der Arbeitsmarkt ist immer noch gesund.
Das bedeutet, dass die Fed eine schwierige Aufgabe hat. Die Fed muss versuchen, die Wirtschaft in eine Abkühlung zu treiben, ohne in eine Rezession zu geraten. Aber wenn es zu sehr verlangsamt wird, könnte es Arbeiter arbeitslos machen. Historisch gesehen ist eine leichte Rezession positiv für Gold. Und wenn die restriktive Haltung der Fed anhält, könnte der Dollar stärker werden und den Goldpreis noch stärker unter Druck setzen.
Die Entscheidung der Fed, den Referenzzinssatz um einen Dreiviertelpunkt anzuheben, war ein bedeutender Schritt. Darüber hinaus sagte die Fed, die Wirtschaft sei schwächer als bisher angenommen. Obwohl die Fed gesagt hat, dass sie daran arbeitet, die Wirtschaft zu bremsen, ist es noch nicht getan. Infolgedessen dürften die Zinserhöhungen der Fed fortgesetzt werden.
Die Zinserhöhungen werden zwar bis in die zweite Jahreshälfte andauern, werden aber voraussichtlich nicht so stark ausfallen wie in früheren Monaten. Stattdessen könnte die Fed die Zinsen im November und Dezember nur geringfügig anheben. Während dies den Dollar unter Druck setzen würde, könnte die Wirtschaft langsam genug sein, um die Auswirkungen der Zinserhöhungen auf die Wirtschaft abzumildern.
Wenn die Wirtschaft in eine Rezession gerät, wird sie wahrscheinlich weniger stark ausfallen als 2022. Laut IWF ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im nächsten Jahr nicht sehr hoch, aber das Risiko einer Rezession ist immer noch hoch. Darüber hinaus könnte eine Rezession für einige Arbeitnehmer zu niedrigeren Einkommen führen. Das könnte es der Fed erleichtern, die monetären Bedingungen zu lockern und der Wirtschaft eine Erholung zu ermöglichen.
Da die Weltwirtschaft weiterhin unter steigender Inflation leidet, erhöhen viele Zentralbanken ihre Zinssätze, um den Inflationsschub zu bekämpfen. Diese höheren Zinsen sind ein notwendiger Bestandteil des Kampfes der Fed gegen den schlimmsten Inflationsausbruch seit mehr als vier Jahrzehnten. Leider können sie schädlicher sein als erwartet. Einige Ökonomen haben vor den Risiken einer globalen Rezession und anderen negativen Ereignissen gewarnt.
Inmitten dieser Turbulenzen wird Gold weitgehend als Alternative zur Fiat-Währung angesehen. Die Haltung der Fed ist ein entscheidender Katalysator für das Metall. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, steigt der Goldpreis im Allgemeinen. Derzeit wird Gold bei rund 1.943 US-Dollar pro Unze gehandelt, was einem Rückgang von 7 % gegenüber Anfang März entspricht. Allerdings nähert sich Gold jetzt dem Höhepunkt des dreifachen Bodens, der am 3. November stattfand, und hat bereits mehrere wichtige Preiswiderstände durchbrochen.
Es wird erwartet, dass die Fed den Federal Funds Rate am Dienstag um beträchtliche 75 Basispunkte anheben wird, was ihn auf den höchsten Stand seit Dezember 2008 bringt. Dies ist zusätzlich zu den Zinserhöhungen um drei Viertelpunkte, die die Fed bereits durchgeführt hat. Unterdessen stieg der US-Dollar um 0,5