Händler warten darauf, dass die Oktober-CPI-Daten diese Woche herauskommen, was die Zinserhöhungen der Fed beeinflussen oder brechen könnte. Analysten erwarten einen Anstieg von 0,6 % im Monatsvergleich und einen Anstieg von 6,5 % im Jahresvergleich. Aber wenn die Zahlen nicht ausreichen, könnte der Dollar fallen und die Aktienkurse steigen. Wenn die Zahlen über 7,9 % steigen, könnte dies zu einem Anstieg der Zinssätze führen.
Der US-Dollar schwächte sich von den jüngsten Höchstständen ab, was zu einer Erholung der Risikoanlagen führte. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel auf 4,7 % und hat einen Teil der Verluste aus diesem Jahr wieder aufgeholt. Der breitere Ausblick ist jedoch immer noch recht rückläufig. Der S&P 500 steht vor dem schlechtesten Jahr seit 2008 und der Nasdaq 100 ist um fast 30 % gefallen. Die nächsten Wochen könnten sich als sehr volatil erweisen.
Der Dow Jones Industrial Average stieg um 149 Punkte, während der S&P 500 um 28 Punkte zulegte. Der Index ist seit dem CPI-Bericht um 5,5 % gestiegen. Es ist auch vor den Einnahmen von Netflix und Alphabet gestiegen. Die Anleger könnten jedoch von den Daten enttäuscht sein, die mit einem leichten Anstieg gerechnet wurden. Auch der S&P 500 liegt vor den Tesla-Ergebnissen, was Druck auf den EV-Hersteller ausüben könnte.
Die Cleveland Federal Reserve prognostiziert einen jährlichen Anstieg des Kern-CPI um 6,6 %. Dies schließt volatile Energie- und Lebensmittelartikel aus, die im Monatsvergleich einen Anstieg von 0,5 % verzeichnen sollten. Diese Prognose liegt über dem Konsens der Wall Street. Die Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Cleveland Fed den CPI in 16 der letzten 19 Monate unterschätzt hat.
Der S&P 500 hat eine Bärenflagge, was bedeutet, dass er auf das Niveau von 9.350 fallen könnte, und der NDX könnte auf 9.350 fallen. Es ist nicht klar, ob die Lücke zwischen diesen beiden Ebenen in naher Zukunft geschlossen wird, aber es könnte sein. Wenn die Lücke gefüllt wird, ist die Vorderseite der Treasury-Kurve am anfälligsten.
Der Verbraucherpreisindex für Oktober 2022 ging von einem kurzfristigen Höchststand von 9,0 % im Juni und von 8,20 % im September zurück. Der Index stieg im Juni 1947 im traditionellen CPI-Bericht auf einen Höchststand von 17,6 %. Die Inflationszahlen spiegeln auch eine Explosion der Defizitausgaben der Bundesregierung wider. Der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3 %, liegt aber immer noch unter dem von Analysten erwarteten Anstieg von 0,20 % im Monatsvergleich.
Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr dreimal angehoben, und die nächste Erhöhung wird bei der Sitzung im September erfolgen. Das FOMC hat gesagt, dass sein Fokus auf der Zähmung der Inflation liegen wird, und es hat bereits sein Finanzsystem gestrafft. Die US-Wirtschaft könnte sich jedoch abkühlen, und der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe ging im Oktober zurück. Dies wird die Unsicherheit für die Anleger erhöhen, was bedeutet, dass die Fed ihr Zinserhöhungstempo verlangsamen könnte.
Anleger könnten befürchten, dass die nächste Zinserhöhung zu aggressiv sein und die Wirtschaft nur in eine Rezession treiben wird. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte liegt jedoch bei etwa 90 %. Dies könnte den Anlegern ein wenig Hoffnung geben, dass die Fed die Inflation im Zaum halten kann.