Der S&P 500 und der Nasdaq 100 kämpfen beide darum, an einer monatelangen bullischen Flaggenformation festzuhalten. Der NASDAQ hat sich zwar gut entwickelt, ist aber auch auf ein Zwei-Wochen-Tief gefallen. Es liegt auch unter seinem gleitenden Durchschnitt, was ein Hinweis auf scheue Anleger ist.
Der S&P 500 und der Nasdaq 100 kämpfen beide darum, an einer monatelangen bullischen Flaggenformation festzuhalten. Der NASDAQ hat sich zwar gut entwickelt, ist aber auch auf ein Zwei-Wochen-Tief gefallen. Es liegt auch unter seinem gleitenden Durchschnitt, was ein Hinweis auf scheue Anleger ist.
Investoren erwarten, dass die US-Notenbank die Zinsen zum dritten Mal in vier Monaten um 0,75 Prozentpunkte anhebt. Es wird erwartet, dass Powell das Engagement der Fed zur Bekämpfung der Inflation und zur Verlangsamung des Wachstums betonen wird, während er auch erwähnt, dass sich die US-Wirtschaft besser hält als bisher angenommen. Dies wird wahrscheinlich zu einer restriktiven Fed führen, was sich im Protokoll vom Mittwoch widerspiegeln wird.
Mit der Zinserhöhung sprangen die Treasury-Renditen auf den höchsten Stand seit 2007. Erstmals erreichte die Rendite der 2-jährigen Treasury-Note 4 %. Der 10-Jahres-Satz stieg auf 3,6 %. Händler erwarteten, dass die Märkte bis zur FOMC-Entscheidung am Mittwoch ins Abseits geraten würden.
Während des jüngsten Rückgangs ging die Mehrheit der Unternehmen im S&P 500 und Nasdaq zurück. 18 der 20 Aktien, die am stärksten fielen, stammten aus dem Unterhaltungs- und Reisesektor. Aber auch der Technologiesektor war ein starker Performer. Nvidia, Microsoft, Skyworks und DXC Technology waren einige der größten Performer.
Diese und andere Sektoren sind auf Perfektion ausgerichtet, was bedeutet, dass ihre Aktien nicht allzu gut abschneiden werden, bis die Fed ihre Zinserhöhungskampagne unterbricht. Deshalb ist es wichtig, dass die Fed vorsichtig ist. Wenn sie überreagieren, könnten sie am Ende die Wirtschaft zerstören. Ebenso werden die Unternehmensgewinne beeinträchtigt, wenn die Wirtschaft zu schnell wächst.
Es wird erwartet, dass die Fed ihre Straffungskampagne bis 2023 fortsetzt. Sie wird ihre Prognosen für die Wirtschaft in den nächsten drei Jahren aktualisieren. Und sie werden auf der FOMC-Sitzung im Dezember die neuesten Erkenntnisse zur Inflation liefern. Dieses Protokoll wird am Mittwoch veröffentlicht, und Vorsitzender Powell wird nach der Entscheidung eine traditionelle Pressekonferenz abhalten.
Viele Analysten glauben, dass die Federal Reserve bereit ist, die Wirtschaft in eine Rezession zu treiben, wenn sie ihre Zinserhöhungen nicht unterbricht. Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei der Independent Advisor Alliance, glaubt, dass das Wirtschaftsszenario zu fast zwei Dritteln eingepreist ist. Trotz des Inflationsanstiegs glaubt er, dass die Kerninflation hartnäckig bleiben wird. Darüber hinaus glaubt er, dass die Fed irgendwann einen Punkt erreichen wird, an dem sie nicht mehr bereit ist, weiter zu steigen.
Gleichzeitig reagiert der Markt empfindlicher auf das Narrativ der Fed von einer Verlangsamung des Wachstums. Die Überschneidung von steigenden Inflationserwartungen und der Aussicht auf eine schwache Wirtschaft wird die anhaltende Volatilität anheizen.
Anfang dieses Monats suchte der Markt nach einer gemäßigten Einschätzung des Zinserhöhungsprozesses. Aber die Zinserhöhung hat viele Teile des Marktes in tiefes rückläufiges Territorium geschickt. Die Aktien sind um etwa 30 % von ihren Allzeithochs gefallen. Unterdessen ist der VIX oder CBOE Volatility Index an Tagen mit Aktienrückgängen stark gestiegen. Im Allgemeinen ist der VIX während eines Bullenmarktes niedriger und an Tagen mit Aktieneinbrüchen höher